瑞銀報(bào)告顯示，過(guò)去兩個(gè)月決策層加快推進(jìn)“微刺激”，這些措施的效果正逐漸在實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中顯現(xiàn)出來(lái)。再加上出口持續(xù)復(fù)蘇、財(cái)政撥款加快、央行定向?qū)捤蔂I(yíng)造了寬松的信貸條件，5月份生產(chǎn)活動(dòng)溫和改善。
不過(guò)，房地產(chǎn)表現(xiàn)仍然疲弱：銷(xiāo)售面積和新開(kāi)工面積有所企穩(wěn)，但房地產(chǎn)建設(shè)和投資活動(dòng)持續(xù)下滑，并抑制了重工業(yè)生產(chǎn)（如水泥）的表現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭有望在今年夏季持續(xù)改善，因此決策層大幅放松現(xiàn)有政策的壓力將有所減輕。我們既不認(rèn)為央行會(huì)很快全面降準(zhǔn)、也不認(rèn)為全面降準(zhǔn)能起到明顯效果。我們預(yù)計(jì)政策將繼續(xù)微調(diào)。
每周改革新政
金融領(lǐng)域：國(guó)務(wù)院要求對(duì)三農(nóng)和小微企業(yè)提供定向的流動(dòng)性和信貸支持、降低其融資成本。相應(yīng)地，人民銀行宣布對(duì)符合條件的金融機(jī)構(gòu)定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
減稅：降低自來(lái)水、小型水利發(fā)電等特定一般納稅人適用增值稅稅率。
政府改革：1）減少和規(guī)范涉企收費(fèi)；2）取消、下放或簡(jiǎn)化新一批行政審批事項(xiàng)；3）國(guó)務(wù)院決定在6月末至7月初對(duì)地方政府落實(shí)中央政策措施的情況進(jìn)行全面督察。
每周物價(jià)、利率和匯率觀察
流動(dòng)性：銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境保持寬松。6月9日-15日那周，央行凈投放1040億流動(dòng)性。
價(jià)格：食品價(jià)格在6月2日-8日那周環(huán)比小幅下跌0.1%。
人民幣匯率：在岸人民幣小幅升值，人民幣貶值預(yù)期均略有收窄。
