未來(lái)美金膠國(guó)外供應(yīng)壓力減輕，但國(guó)內(nèi)由于庫(kù)存，這種改善可能不太明顯，不過(guò)全乳膠的狀態(tài)就更加嚴(yán)峻，雖然新開(kāi)割的膠有可能部分進(jìn)入國(guó)儲(chǔ)庫(kù)，但20萬(wàn)噸庫(kù)存（煙片數(shù)量不多）在9月合約上將全部淪為舊膠，這種問(wèn)題比去年嚴(yán)峻的多，如果全乳膠定位仍沒(méi)有消費(fèi)訴求，則9月合約將成為最后的博弈，多頭恐無(wú)勝算。
短期內(nèi)宏觀再度成為導(dǎo)火索，房貸叫停、央行正回購(gòu)連續(xù)給市場(chǎng)沖擊，市場(chǎng)處于極度空頭市場(chǎng)，尤其是投機(jī)席位空頭大幅增倉(cāng)，短期乖離率也達(dá)到極致范圍，盡管外盤(pán)走勢(shì)也不理想，仍要防范來(lái)自于空頭獲利離場(chǎng)或者技術(shù)上的反彈�？疹^建議在14500之下分批適量減持。整體思路不變，預(yù)期反彈空間有限，當(dāng)前市場(chǎng)繼續(xù)大幅下跌動(dòng)能較為衰竭，但宏觀上預(yù)期未來(lái)二季度或?qū)⒏睿久嫔媳M管供應(yīng)端會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性減少，但國(guó)內(nèi)供需嚴(yán)重過(guò)剩格局較難改變，漫漫尋底之路尚未擺脫。
