亞洲金融論壇：
當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭逐漸被確立后，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎是否會(huì)從亞洲等新興市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到西方？在美聯(lián)儲(chǔ)去年底宣布將減少購(gòu)債規(guī)模后，新興市場(chǎng)是否會(huì)再次遭遇與去年年中類似的新一輪市場(chǎng)沖擊？
帶著這些問(wèn)題，以“亞洲：帶動(dòng)全球增長(zhǎng)”為主題的第七屆亞洲金融論壇(AFF)于2014年1月13至14日在中國(guó)香港會(huì)議展覽中心舉行。逾百名世界各地負(fù)責(zé)財(cái)政、金融政策的政府官員、金融業(yè)翹楚、學(xué)者及舉足輕重的商界領(lǐng)袖齊聚香港，剖析各地市場(chǎng)的最新形勢(shì)，共同探討亞洲在環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中所扮演的角色以及亞洲區(qū)內(nèi)的發(fā)展機(jī)遇。
對(duì)于2014年的全球經(jīng)濟(jì)前景，1月13日的論壇現(xiàn)場(chǎng)投票顯示，近四成參會(huì)者持樂(lè)觀態(tài)度，近半數(shù)參會(huì)者持中性態(tài)度，而表示悲觀的僅占一成。更重要的是，近六成參會(huì)者認(rèn)為目前的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是可持續(xù)的。
對(duì)于2014年全球經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)，超過(guò)三成(31.7%)的參會(huì)者認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松(QE)，不到三成(29.1%)的人認(rèn)為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸，而之后的兩大風(fēng)險(xiǎn)分別是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題(23%)和歐洲再次陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)(16.2%)。此外，近三分之二的參會(huì)者認(rèn)為，2014年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體去杠桿化以及退出量化寬松政策措施對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體仍然會(huì)造成巨大影響。
盡管挑戰(zhàn)重重，亞洲仍將有潛力繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。56.8%的參會(huì)者認(rèn)為亞洲會(huì)繼續(xù)推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
強(qiáng)勁樂(lè)觀與最大風(fēng)險(xiǎn)
“2014年世界經(jīng)濟(jì)仍然充滿很多不確定性，主要的危機(jī)來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松(QE)的政策。” 中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)表示。去年12月美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)宣布將于本月將資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模從原來(lái)每個(gè)月850億美元降到750億美元。
陳家強(qiáng)表示，美國(guó)退出QE在很大程度上取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的情況，退出QE將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，令未來(lái)的復(fù)蘇之路充滿不確定性。正是因?yàn)檫@樣的政策出現(xiàn)可能會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)帶來(lái)更多的波動(dòng)性，也會(huì)對(duì)基金和資金流向產(chǎn)生很大影響。
不過(guò)，本屆亞洲金融論壇的參會(huì)者普遍對(duì)2014年的全球經(jīng)濟(jì)前景表示樂(lè)觀�，F(xiàn)場(chǎng)投票顯示，近四成參會(huì)者持樂(lè)觀態(tài)度(39.9%)，近半數(shù)參會(huì)者持中性態(tài)度(49.3%)，而表示悲觀的僅占一成(10.8%).
歐元集團(tuán)主席、荷蘭財(cái)政部長(zhǎng)戴塞爾布盧姆表示，政治決策者們通常傾向于更加樂(lè)觀，而金融家們通常會(huì)需要再等一等，看一看。決策者的工作就是確保政策能夠落到實(shí)處。他相信，隨著時(shí)間推移樂(lè)觀派數(shù)量會(huì)不斷增加。
但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路并不平坦�！安�(lái)如山倒、病去如抽絲�！敝袊�(guó)投資有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官丁學(xué)東說(shuō)，“國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)2008年爆發(fā)后，很快席卷到主要國(guó)家并影響全球。但是復(fù)蘇過(guò)程卻顯得非常緩慢，現(xiàn)在已過(guò)去5年。這個(gè)過(guò)程中復(fù)蘇表現(xiàn)出緩慢、反復(fù)、非均勻性�！�
那么，2014年全球經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么？
亞洲金融論壇的參會(huì)者投票顯示，依次是美聯(lián)儲(chǔ)退出QE、中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題以及歐洲再次陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
談到美聯(lián)儲(chǔ)退出QE，亞洲開(kāi)發(fā)銀行(行情 專區(qū))行長(zhǎng)中尾武彥稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整QE政策，有很多警示信號(hào)都會(huì)出現(xiàn)。退出QE意味著流動(dòng)性將會(huì)趨緊，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已從連續(xù)30年高增長(zhǎng)后出現(xiàn)小幅下調(diào)，其他經(jīng)濟(jì)體也同樣出現(xiàn)了一定下調(diào)，商品價(jià)格出現(xiàn)了企穩(wěn)甚至下跌。
的確，自去年5月起，新興市場(chǎng)已經(jīng)深刻感受到了美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的潛在影響。
不過(guò)，中尾武彥認(rèn)為，亞洲地區(qū)的金融市場(chǎng)比1997年亞洲金融危機(jī)發(fā)生時(shí)可能更具有靈活性和應(yīng)對(duì)性，亞洲現(xiàn)在已經(jīng)比以往任何時(shí)候更加能夠應(yīng)對(duì)風(fēng)浪挑戰(zhàn)和襲擊。
俄羅斯聯(lián)邦財(cái)政部副部長(zhǎng)阿列克謝·莫伊謝耶夫表示，俄羅斯是金磚國(guó)家中唯一一個(gè)沒(méi)有對(duì)資本進(jìn)行控制的國(guó)家。但在QE退出過(guò)程中，俄羅斯金融市場(chǎng)比較穩(wěn)定，沒(méi)有額外的大幅資本流動(dòng)。他表示，國(guó)家資本自由流動(dòng)以及貨幣自由兌換、匯率自由浮動(dòng)能夠幫助有效減少Q(mào)E退出帶來(lái)的潛在負(fù)面影響。
盡管參與者表達(dá)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，但中尾武彥表示，他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)非常有信心。
中尾武彥表示，中國(guó)政府進(jìn)行的以市場(chǎng)為主導(dǎo)的改革，尤其是三中全會(huì)以后釋放出來(lái)的改革信號(hào)確實(shí)給他留下非常深刻的印象。
“中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)有很多挑戰(zhàn)，比如說(shuō)如何有效管理金融系統(tǒng)、政府地方債如何解決、污染問(wèn)題、經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量問(wèn)題等。但我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)非常有信心，也很樂(lè)觀。因?yàn)槲抑乐袊?guó)政府清楚中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的問(wèn)題，也知道應(yīng)該做什么。” 中尾武彥說(shuō)。
盡管投票結(jié)果顯示，新興市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題并不是最大風(fēng)險(xiǎn)。但阿列克謝·莫伊謝耶夫在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示：“如果讓我選擇，我會(huì)選新興市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題�！彼J(rèn)為，結(jié)構(gòu)性改革和調(diào)整非常重要，新興市場(chǎng)不能自滿，必須繼續(xù)推進(jìn)改革，不能夠中途言退。
此外，參會(huì)者似乎并不太擔(dān)憂歐元區(qū)前景。對(duì)此，戴塞爾布盧姆表示，歐洲今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景向好，平均增速預(yù)計(jì)將達(dá)到1%，明年或達(dá)到1.7%。
亞洲仍將是全球經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力
在經(jīng)歷了去年的市場(chǎng)動(dòng)蕩與經(jīng)濟(jì)下滑后，新興市場(chǎng)今年是否能夠維持經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定，并成為全球經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力？
“我們已經(jīng)看到了亞洲帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)�！毕愀圪Q(mào)易發(fā)展局主席蘇澤光在1月13日的亞洲金融論壇上說(shuō)，亞洲在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇過(guò)程中扮演著重要角色，尤其在全球金融穩(wěn)定體系當(dāng)中起到重要作用。
蘇澤光稱，中國(guó)在這方面起到了引導(dǎo)的作用，現(xiàn)在成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的亮點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，這也讓亞洲驅(qū)動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和環(huán)球金融新思維成為本次論壇主要的話題和議題。未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步向世界各國(guó)投資者開(kāi)放，進(jìn)一步為世界注入新的活力。
一個(gè)重要的事實(shí)是，亞洲人口更為年輕，消費(fèi)潛力更大。
中尾武彥表示，亞洲未來(lái)年輕一代消費(fèi)者的崛起和成長(zhǎng)，意味著市場(chǎng)需求仍然會(huì)保持旺盛，因此他認(rèn)為，亞洲將繼續(xù)成為經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)引擎。盡管長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)有一些隱憂或挑戰(zhàn)，但他認(rèn)為，總體來(lái)說(shuō)在經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力的角色上，亞洲是當(dāng)仁不讓的。
根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行去年12月份的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，去年亞洲地區(qū)GDP增速6%，尤其是亞開(kāi)行45個(gè)發(fā)展中成員國(guó)，更從原有6%基礎(chǔ)上小幅上調(diào)到6.2%。
中尾武彥建議，面對(duì)世界形勢(shì)變化，量化寬松退出，亞洲各國(guó)應(yīng)該聯(lián)手從七方面進(jìn)行一些集體化的應(yīng)對(duì)：一是實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定的完善性和完整性；第二，保持開(kāi)放貿(mào)易投資渠道；第三，建立起高質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)和環(huán)境；第四，對(duì)人力資本進(jìn)行投資；第五要不斷加強(qiáng)公共服務(wù)部門(mén)的一些服務(wù)質(zhì)量，而且要加強(qiáng)一些中小企業(yè)在整個(gè)過(guò)程當(dāng)中所能夠發(fā)揮的一些作用；第六是亞洲的金融市場(chǎng)本身制度建設(shè)必須得以加強(qiáng)，而且要以投資者作為主要政策出發(fā)點(diǎn)和目的的制度安排必須落實(shí)；第七則是要不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和控制能力。
中美最具投資吸引力
有趣的是，盡管人們對(duì)于全球最大風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂來(lái)自中美兩國(guó)，但在2014年投資目的地的選擇上，投資者們最看好的卻是中國(guó)與美國(guó)。
論壇投票顯示，在中國(guó)、印度、東南亞、西歐、美國(guó)中，39.6%的參會(huì)者選擇中國(guó)，25.4%選擇美國(guó)， 17.6%選擇東南亞，13.9%選擇西歐，僅3.4%選擇印度。相比2013年的投票，印度數(shù)據(jù)有所下滑，中國(guó)數(shù)據(jù)也有所下滑，美國(guó)排名則上升了15.4%。
對(duì)這一結(jié)果，丁學(xué)東表示很贊成，即去中國(guó)投資最好。
“與去年相比，這個(gè)結(jié)果更證實(shí)了我的想法。但很遺憾，中投公司是搞海外投資的，不能大量投資人民幣業(yè)務(wù)�！倍W(xué)東說(shuō)。
從行業(yè)來(lái)說(shuō)，丁學(xué)東表示，他最看好基礎(chǔ)設(shè)施投資。非洲基礎(chǔ)設(shè)施非常落后，東亞國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施非常短缺，而歐洲、美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)全部老化。未來(lái)5~10年全球是一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施更新的時(shí)期，需要的投資數(shù)量有幾十億美元之多，所以他非常看好基礎(chǔ)設(shè)施投資。
另外，丁學(xué)東還看好高科技行業(yè)，因?yàn)槊看谓?jīng)濟(jì)危機(jī)之后，這一行業(yè)的復(fù)蘇都會(huì)帶來(lái)一些高新技術(shù)的產(chǎn)生和壯大，這也是非常有潛力的投資行業(yè)。
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
