【市場(chǎng)分析】上周，由于日經(jīng)指數(shù)大幅下挫，日膠暴跌，滬膠反彈受阻。隨后國(guó)內(nèi)3月份的進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)公布，進(jìn)口及出口雙雙大幅下滑，不及市場(chǎng)的預(yù)期，周五滬膠主力合約1409盤中收至15010，預(yù)計(jì)此輪反彈結(jié)束。
3月份天然橡膠及合成橡膠的進(jìn)口量達(dá)到41萬(wàn)噸，同比增幅10.81%累計(jì)同比增幅16.5%。我國(guó)目前產(chǎn)區(qū)氣候較好，橡膠樹樹葉較好，進(jìn)入增產(chǎn)周期，5月泰國(guó)、印尼、馬來(lái)進(jìn)入割膠旺季，若沒(méi)有特大氣候?yàn)?zāi)難，供應(yīng)壓力在2季度將集中顯現(xiàn)。根據(jù)麥格理的數(shù)據(jù)，全球2014年對(duì)天然橡膠的需求預(yù)計(jì)將成長(zhǎng)4%，但市場(chǎng)今年料會(huì)出現(xiàn)37.3萬(wàn)噸過(guò)剩情況，為連續(xù)第四年呈現(xiàn)過(guò)剩。下游方面，全鋼胎開工較上周略降，主要原因是部分廠家在內(nèi)銷需求疲弱及出口量窄幅下滑形勢(shì)下，庫(kù)存承壓嚴(yán)重，加之終端進(jìn)貨謹(jǐn)慎，山東地區(qū)全鋼胎開工率為72.8%，較上周跌2%。
【本周分析】隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的密集公布，本周關(guān)注國(guó)內(nèi)一季度GPD數(shù)據(jù)。一季度經(jīng)濟(jì)下滑情形已成定居，關(guān)于前期市場(chǎng)所期待的刺激政策，在李克強(qiáng)總理的博鰲論壇上落空�；久嫒允谴驂簻z價(jià)格的主因，在國(guó)內(nèi)開割期以及未來(lái)東南亞主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)進(jìn)釋放預(yù)期下，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走低趨勢(shì)，多頭難以翻身，未來(lái)不排除進(jìn)一步下跌的可能。預(yù)計(jì)本周滬膠利好消息難覓，近期內(nèi)或破15000，從BOLL來(lái)看，本周或?qū)⑾忍街?4600附近。
操作策略：1409空單繼續(xù)持有，15400-15600加空，預(yù)計(jì)此輪價(jià)格將先跌至前低附近。
