晚間魯西化工就出了業(yè)績(jī)向上修正公告。周二魯西漲停、華魯恒升、陽煤化工等飆漲。
海內(nèi)外尿素價(jià)格已開啟快速拉漲模式。短短一周時(shí)間，尿素價(jià)格上漲100多元/噸，目前國(guó)內(nèi)價(jià)格為1600元/噸；海外尿素價(jià)格，波羅的海FOB價(jià)格（小顆粒）上漲至目前220美元/噸，較7月6日上漲22%，美國(guó)海灣價(jià)格（大顆粒）上漲至目前224.5美元/噸，較6月29日上漲41%。
�、賴�(guó)際尿素價(jià)格大漲。印度新一輪招標(biāo)在即，且明年1月之前采購(gòu)需求超過150萬噸，需求支撐較足。當(dāng)前埃及10月交貨價(jià)FOB270美元/噸，巴西價(jià)格攀升至CFR260元/噸以上，離岸價(jià)的上漲也開始滲入到了市場(chǎng)。
西南證券也認(rèn)為，下一輪印度招標(biāo)，我國(guó)中標(biāo)可能性較年初第一輪招標(biāo)大幅提升。
�、谀蛩亻_工率自8月初的63.5%下降到當(dāng)前的57.0%。一方面，京津冀“2+26”城市強(qiáng)化大氣污染防治，其中26城所在的山東、山西、河北、河南四省尿素產(chǎn)能占比高達(dá)40%；另一方面，近期甲醇價(jià)格自5月底2270元/噸探底回升至當(dāng)前的2790元/噸，氨醇聯(lián)產(chǎn)企業(yè)將加大甲醇生產(chǎn)量，降低尿素產(chǎn)量。
�、蹘�(kù)存偏低。采暖季到來，煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)中有增，成本端給予支撐；而冬季下游復(fù)合肥企業(yè)將普遍開始備肥，但各大廠企業(yè)因前期環(huán)保督察組來臨時(shí)普遍檢修庫(kù)存整體處于極低位置，港口庫(kù)存由4月份的135萬噸降到當(dāng)前的46萬噸。
受國(guó)際招標(biāo)需求、國(guó)內(nèi)冬儲(chǔ)預(yù)期和環(huán)保趨嚴(yán)等因素影響，近期尿素價(jià)格加速上漲，數(shù)據(jù)顯示，今日山東、河南等地尿素再度上調(diào)，每噸漲20-30元不等，近一周累計(jì)漲幅達(dá)6%，相比去年同期漲幅近32%。
尿素價(jià)格開啟快速上漲,景氣度回升。近期海內(nèi)外尿素價(jià)格開始快速上漲,其中我國(guó)尿素價(jià)格已由底部上漲7%,而海外FOB美國(guó)尿素價(jià)格上漲幅度更是超40%,我們總結(jié)原因主要是由于全球尿素供需處于偏緊狀態(tài),而我國(guó)尿素價(jià)格主要是受益于煤炭?jī)r(jià)格上漲推動(dòng)成本上行,此外供給端2017年大幅收縮、近期出口受海外需求提振等因素進(jìn)一步助推價(jià)格上漲。目前全球尿素價(jià)格已開啟快速上漲模式,在當(dāng)前節(jié)點(diǎn),我們通過對(duì)2017年第四季度我國(guó)尿素行業(yè)供需進(jìn)行測(cè)算,預(yù)計(jì)尿素行業(yè)將處于偏緊狀態(tài),尿素價(jià)格有望繼續(xù)上漲,行業(yè)景氣度有望觸底回升,建議行業(yè)關(guān)注低成本龍頭。
需求端,農(nóng)業(yè)需求底部已現(xiàn),工業(yè)需求維持穩(wěn)健,看好4季度出口需求:農(nóng)業(yè)需求受益于小麥、水稻、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持在較高水平,需求較為剛性;同時(shí),玉米價(jià)格于由底部回暖,已由1471元/噸回升至1677元/噸,有望帶動(dòng)今年冬儲(chǔ)和明年春耕時(shí)期對(duì)于尿素需求。
尿素后續(xù)大概率繼續(xù)上漲，關(guān)注
陽煤化工（經(jīng)過資產(chǎn)重組后，公司仍有450萬噸產(chǎn)能，后續(xù)資產(chǎn)重組預(yù)期仍然強(qiáng)烈）；
華魯恒升（180萬噸尿素產(chǎn)能，開工率60%，其余轉(zhuǎn)產(chǎn)甲醇，四季度將繼續(xù)投產(chǎn)100萬噸產(chǎn)能）；
魯西化工（90萬噸尿素產(chǎn)能，綜合性化工園區(qū)走在行業(yè)前列）。
四川美豐(000731)：公司主要經(jīng)營(yíng)化學(xué)肥料、尿素、碳酸氫胺、合成氨、復(fù)肥及化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售(限自產(chǎn)產(chǎn)品，主營(yíng)產(chǎn)品為尿素。
華錦股份(000059)：是東北地區(qū)化肥骨干企業(yè)，其主要產(chǎn)品為尿素，公司是國(guó)內(nèi)最大的尿素生產(chǎn)企業(yè)之一，在遼寧省占有90%以上份額，新疆南疆地區(qū)占有50%的份額，絕對(duì)是區(qū)域龍頭企業(yè)。目前盤錦、葫蘆島、新疆阿克蘇三套裝置產(chǎn)能合計(jì)150萬噸。
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