筆者判斷明年化肥出口零關(guān)稅的懸念不大，但對(duì)尿素市場(chǎng)的影響是短期利空（近兩個(gè)月）、中期無影響（明年上半年）、長(zhǎng)期利好。
筆者注意到：
一是化肥享受的各項(xiàng)優(yōu)惠政策都已取消，而農(nóng)藥等生產(chǎn)資料的出口都是零關(guān)稅，因此化肥不應(yīng)該享受“出口的特殊待遇”；
二是化肥的上下游（煤炭、農(nóng)產(chǎn)品）都市場(chǎng)化了，化肥也應(yīng)該市場(chǎng)化；
三是化肥出口加稅政策出臺(tái)的歷史背景是為了保證國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，今年化肥深受產(chǎn)能過剩的困擾，行業(yè)虧損嚴(yán)重，倒閉的企業(yè)增多，當(dāng)初制定政策的市場(chǎng)基礎(chǔ)已經(jīng)不復(fù)存在，因此需要做相應(yīng)的調(diào)整；
四是今年化肥市場(chǎng)如此低迷，出口關(guān)稅無疑成為詬病的政策之一，因此政府部門制定明年的政策時(shí)一定會(huì)設(shè)法洗清化肥行業(yè)的關(guān)停倒閉同政策的關(guān)系；
五是加征關(guān)稅不符合全球貿(mào)易自由化趨勢(shì)。
綜上，筆者判斷明年化肥出口零關(guān)稅對(duì)尿素市場(chǎng)的影響是短期利空、中期無影響、長(zhǎng)期利好。
在中國(guó)明年尿素出口會(huì)實(shí)行零關(guān)稅的情況下，考慮美聯(lián)儲(chǔ)年底加息的可能性很大，人民幣存在著對(duì)美元的貶值趨勢(shì)，國(guó)際貿(mào)易商推遲到明年1月份采購(gòu)就相當(dāng)于低了80元人民幣/噸的關(guān)稅、資金行息2美元/噸和匯率3美元/噸（明年1月份按6.8元人民幣兌1美元算），也就是說現(xiàn)在按FOB200美元/噸的價(jià)格采購(gòu)、明年1月份中國(guó)尿素價(jià)格必須漲到FOB217美元/噸以上才劃算。按明年1月份FOB217美元/噸倒推國(guó)內(nèi)到港價(jià)1430元/噸，這個(gè)價(jià)格又恰恰可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)的增產(chǎn)，因此可以推斷，假如國(guó)際貿(mào)易商相信中國(guó)明年尿素出口零關(guān)稅，那么可能會(huì)推遲采購(gòu)。農(nóng)業(yè)是季節(jié)性的，那么能不能做到推遲采購(gòu)呢？經(jīng)驗(yàn)都認(rèn)為第四季度和第一季度是全球尿素的采購(gòu)高峰，筆者認(rèn)為這并不可靠，因?yàn)檫@些需求主要來自于北半球，同中國(guó)的用肥時(shí)間差不多，也就是說真正的農(nóng)業(yè)用肥時(shí)間都在第二季度，推遲到第一季度采購(gòu)并不會(huì)影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。由此可見，零關(guān)稅的傳言對(duì)短期市場(chǎng)構(gòu)成利空，港口的高庫(kù)存將成為尿素的“堰塞湖”，應(yīng)停止集港，防止國(guó)際市場(chǎng)做空。
中期看尿素的成本。尿素出口國(guó)家中成本最高的當(dāng)屬烏克蘭，其今年第四季度從俄羅斯進(jìn)口的天然氣價(jià)格約為170美元/千立方米，其完全成本不超過175美元/噸（人民幣1170元/噸）。考慮中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格近期大幅上漲，即使實(shí)行零關(guān)稅，中國(guó)尿素在國(guó)際市場(chǎng)仍然毫無價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，也就是說中期中國(guó)尿素仍然只能在國(guó)際市場(chǎng)扮演著拾遺補(bǔ)缺的角色，加不加關(guān)稅并不影響出口總量。
長(zhǎng)期看，石油價(jià)格的上漲會(huì)帶動(dòng)天然氣價(jià)格的上漲，而煤價(jià)很可能在明年第二季度出現(xiàn)大幅回調(diào)（房地產(chǎn)回調(diào)周期和煤炭產(chǎn)量增加周期疊加），無疑將使得中國(guó)尿素出口的成本競(jìng)爭(zhēng)力提高，因此長(zhǎng)期看零關(guān)稅是利好。
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