初步估計(jì)，今年中國尿素的出口將降到1000萬噸以內(nèi)，比去年下降400萬噸左右；加之新增產(chǎn)能，要淘汰的產(chǎn)能至少在600萬噸以上才能實(shí)現(xiàn)全年的平衡。而時(shí)間接近過半，尿素市場的形勢只會(huì)越來越嚴(yán)峻，在巨大的不確定性面前，筆者還是奉勸大家慎重抄底。
近期網(wǎng)上對尿素的分析，幾乎一邊倒地認(rèn)為在5月下旬，尿素有漲價(jià)機(jī)會(huì)，依據(jù)是企業(yè)檢修較往年增加，社會(huì)和工廠庫存低。前期筆者已經(jīng)分析了一些業(yè)內(nèi)人士的短視：只見樹木，不見森林，結(jié)果造成了市場的劇烈波動(dòng)。筆者這次再談?wù)劜豢春媚蛩睾笫械脑颉?/p>
去年11月至今年4月底，尿素出口較上年同期減少了240萬噸�？紤]到4月份后，國內(nèi)價(jià)格始終高于國際市場，可以大膽推測5月份新的集港不多，而4月中旬印度的招標(biāo)，中國中標(biāo)量僅20萬噸，可以推測5月份出口情況仍不樂觀。初步判斷：去年11份至今年5月底，出口可能比去年同期下降250萬噸左右。
今年1～3月，國家統(tǒng)計(jì)局的尿素產(chǎn)量數(shù)據(jù)沒有公布，但去年11～12月份的數(shù)據(jù)顯示比上年同期增加了100萬噸。即使假設(shè)1～3月國內(nèi)產(chǎn)量同去年同期持平（增加的可能性更大），要想在5月底之前消除出口減少的250萬噸和前期產(chǎn)量增加的100萬噸的影響，那么在4～5月的兩個(gè)月，尿素產(chǎn)量必須比去年同期下降125萬噸/月，相當(dāng)于1500萬噸的年產(chǎn)能。
回到核心問題的探討，筆者認(rèn)為大家一致地夸大了企業(yè)檢修對產(chǎn)量的影響。只要在企業(yè)工作過的人都知道，為了迎接夏季高溫的到來，4～5月份幾乎每個(gè)尿素企業(yè)都會(huì)檢修，因此是常態(tài)，同歷年相比，并不構(gòu)成所謂的利好和利空。即使今年4～5月份的檢修較往年更多一點(diǎn)，但這可能只是時(shí)間的巧合，檢修結(jié)束后的產(chǎn)量會(huì)更大（沒聽說哪家檢修后不開了），更不用談達(dá)到比去年同期多停產(chǎn)125萬噸/月，并且持續(xù)兩個(gè)月的水平。
5月下旬至7月份，是國內(nèi)需求的高峰，在社會(huì)庫存低的情況下，無疑助漲了經(jīng)銷商賭一把的希望。在出口受阻、產(chǎn)能過剩、找不到其它利好的情況下，大家不約而同地把目光聚焦在行業(yè)的開工率上，把短暫的企業(yè)檢修當(dāng)做利好來炒作，迎合了經(jīng)銷商的心理，無疑有巨大的市場。但5月份下旬后的市場是需求推動(dòng)的市場，假如真的能漲價(jià)，那么說明國內(nèi)尿素并不存在供大于求之說，前期的跌價(jià)都是假象。筆者更傾向于價(jià)格將會(huì)震蕩向下，因?yàn)檫^剩在積累。
雖然上周印度再次發(fā)布新的招標(biāo)，但相信中國的化肥行業(yè)不再對印度的招標(biāo)抱有過高的期望，招標(biāo)結(jié)果昭然若揭：被迫接受國際價(jià)格，價(jià)格繼續(xù)下行，面臨更多的國際競爭對手和少量出口的現(xiàn)實(shí)。
