平淡行情或被打破。國內尿素行情在經歷去年11月底到12月初的反彈后 ，一直處于不溫不火的狀態(tài)，業(yè)內人士也多以尿素市場缺少足夠利好為由， 斷言價格難有上漲的空間。
而筆者之前也對尿素如此的低迷現狀歸咎于政策 利好沒能跟進，增值稅的推遲確實讓尿素暫時失去了期待中的成本支撐，這 也使得廠商從對政策的關注中回歸到了分析春耕市場供求方面。當前，無論 是尿素企業(yè)還是下游經銷商都看到了社會庫存偏低且廠家也沒有庫存壓力的 現實問題，加上下半年尿素的大量出口，這不由得讓一部分經銷商看到了后 期供求趨緊的機遇，也正因如此，市場逐漸形成了一股擇機抄底的購買力。 元旦過后，諸如魯西、正元這類的行業(yè)敏感企業(yè)尿素出廠報價下調了20-30 元/噸。而據了解，這些尿素企業(yè)并無足以令其降價的庫存壓力，或許調價 的目的只在于緩解市場僵局。行業(yè)雖然一直奉行“買漲不買跌”的操作思路 ，但在經銷商伺機抄底的前提下，廠家適度調價或暗降銷售卻有可能刺激下 游集中采購，從而打破將近一個月的平淡行情。
多方因素支撐抄底信心。隨著時間步入2015年，國內尿素行情雖未明顯 好轉。從去年12月初至今，華北、華東以及華中地區(qū)的尿素出廠報價盤整于 1530-1560元/噸，即使在新單成交普遍乏力的情況下，廠家報價依然表現堅 挺，多少有了些觸底的感覺。同時，尿素冬儲期已過去大半，下游市場庫存 偏低，業(yè)內有目共睹，農業(yè)剛需有望支撐后市。另外，煤炭資源稅在一定程 度上也對尿素形成了成本支撐，而尿素成本顯然是評估期價格的重要指標。 當然，隨著2015年尿素出口執(zhí)行全年統(tǒng)一關稅，離岸價也變成了業(yè)內全年都 要關注的尿素價格“風向標”。據了解，元旦過后的尿素集港成交價多在 1620-1630元/噸，這就意味著尿素出口仍被大家看好。如果從成本以及離岸 價兩方面判斷，2015年元月國內尿素出廠底線有望守住1500元/噸。
漲價動力源于供求看緊。綜上所述，國內尿素平淡的行情有望在未來的 一周中被部分廠家的暗降成交所打破。近期，部分大公司也在與工廠的小幅 “砍”價后少量備貨，并逐漸對1500元/噸左右的出廠價表示認可。照這樣 看來，如果工廠方面暗降接單，或打著優(yōu)惠老客戶的旗號促銷，便有可能刺 激國內農業(yè)市場啟動。試想下游淡儲剛需一旦集中爆發(fā)，僅憑尿素企業(yè)現有 庫存以及生產能力實難應對，貨緊價揚已是大勢所趨。據百川資訊統(tǒng)計，從 2014年全年67%的尿素企業(yè)開工率以及1-11月接近1200萬噸出口總量來看， 即使國內尿素產能真如傳聞所言達到9000萬噸，全年留給國內的尿素貨量也 不足4800萬噸。而在2015年第一個季度里，尿素產量不僅要供應國內春耕市 場，還要供集港出口，短時間內出現供求緊張的可能性很大。也正因為有此 預期，我們看到一些農資公司已經開始悄悄補倉并有意抄底。而對于近期個 別尿素企業(yè)降價的做法，是否如文章開篇所說調價只是為打破僵局，尚有待 觀察。不過，可以肯定的一點是，下游從“買跌”到“追漲”的角色轉換會 很快，之后便是廠家的又一輪提價。至于風險評估，則可以從后期國際尿素 價格、國內企業(yè)開工率以及尚未確定的增值稅三方面著手分析。
