平淡行情或被打破。國內尿素行情在經歷去年11月底到12月初的反彈后，一直處于不溫不火的狀態(tài)，業(yè)內人士也多以尿素市場缺少足夠利好為由，斷言價格難有上漲的空間。而筆者之前也對尿素如此的低迷現狀歸咎于政策利好沒能跟進，增值稅的推遲確實讓尿素暫時失去了期待中的成本支撐，這也使得廠商從對政策的關注中回歸到了分析春耕市場供求方面。當前，無論是尿素企業(yè)還是下游經銷商都看到了社會庫存偏低且廠家也沒有庫存壓力的現實問題，加上下半年尿素的大量出口，這不由得讓一部分經銷商看到了后期供求趨緊的機遇，也正因如此，市場逐漸形成了一股擇機抄底的購買力。元旦過后，諸如魯西、正元這類的行業(yè)敏感企業(yè)尿素出廠報價下調了20-30元/噸。而據了解，這些尿素企業(yè)并無足以令其降價的庫存壓力，或許調價的目的只在于緩解市場僵局。行業(yè)雖然一直奉行“買漲不買跌”的操作思路，但在經銷商伺機抄底的前提下，廠家適度調價或暗降銷售卻有可能刺激下游集中采購，從而打破將近一個月的平淡行情。
多方因素支撐抄底信心。隨著時間步入2015年，國內尿素行情雖未明顯好轉。從去年12月初至今，華北、華東以及華中地區(qū)的尿素出廠報價盤整于1530-1560元/噸，即使在新單成交普遍乏力的情況下，廠家報價依然表現堅挺，多少有了些觸底的感覺。同時，尿素冬儲期已過去大半，下游市場庫存偏低，業(yè)內有目共睹，農業(yè)剛需有望支撐后市。另外，煤炭資源稅在一定程度上也對尿素形成了成本支撐，而尿素成本顯然是評估期價格的重要指標。當然，隨著2015年尿素出口執(zhí)行全年統一關稅，離岸價也變成了業(yè)內全年都要關注的尿素價格“風向標”。據了解，元旦過后的尿素集港成交價多在1620-1630元/噸，這就意味著尿素出口仍被大家看好。如果從成本以及離岸價兩方面判斷，2015年元月國內尿素出廠底線有望守住1500元/噸。
漲價動力源于供求看緊。綜上所述，國內尿素平淡的行情有望在未來的一周中被部分廠家的暗降成交所打破。近期，部分大公司也在與工廠的小幅“砍”價后少量備貨，并逐漸對1500元/噸左右的出廠價表示認可。照這樣看來，如果工廠方面暗降接單，或打著優(yōu)惠老客戶的旗號促銷，便有可能刺激國內農業(yè)市場啟動。試想下游淡儲剛需一旦集中爆發(fā)，僅憑尿素企業(yè)現有庫存以及生產能力實難應對，貨緊價揚已是大勢所趨。據百川資訊統計，從2014年全年67%的尿素企業(yè)開工率以及1-11月接近1200萬噸出口總量來看，即使國內尿素產能真如傳聞所言達到9000萬噸，全年留給國內的尿素貨量也不足4800萬噸。而在2015年第一個季度里，尿素產量不僅要供應國內春耕市場，還要供集港出口，短時間內出現供求緊張的可能性很大。也正因為有此預期，我們看到一些農資公司已經開始悄悄補倉并有意抄底。而對于近期個別尿素企業(yè)降價的做法，是否如文章開篇所說調價只是為打破僵局，尚有待觀察。不過，可以肯定的一點是，下游從“買跌”到“追漲”的角色轉換會很快，之后便是廠家的又一輪提價。至于風險評估，則可以從后期國際尿素價格、國內企業(yè)開工率以及尚未確定的增值稅三方面著手分析。
