目前，市場(chǎng)供給過剩導(dǎo)致庫存增長壓制原油價(jià)格反彈，而美國原油減產(chǎn)的利多已經(jīng)被市場(chǎng)消化。自9月以來，國際原油價(jià)格再次回到45—55美元/桶振蕩區(qū)間，預(yù)計(jì)今年年底前，原油價(jià)格仍將維持在這一區(qū)間波動(dòng)。
美國原油產(chǎn)量持續(xù)下降
受持續(xù)低油價(jià)的影響，美國原油產(chǎn)量已經(jīng)從今年6月的961萬桶/日減少至目前的916萬桶/日。彭博數(shù)據(jù)顯示，美國頁巖油產(chǎn)量已經(jīng)從今年4月的550萬桶/日降至目前的520萬桶/日。
盡管從美國原油周度產(chǎn)量變化上來看，美國原油產(chǎn)量下降速度在放緩，但持續(xù)下滑的步伐不會(huì)改變。油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日當(dāng)周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量為578座，比前周減少16座，為連續(xù)第9周下降。雖然目前原油市場(chǎng)仍是供給過剩格局，但是最壞的時(shí)刻或許已經(jīng)過去。隨著季節(jié)性檢修接近尾聲，美國煉廠開工率已經(jīng)上升至88.7%，對(duì)原油的需求會(huì)有所上升。由此可以預(yù)計(jì)，未來美國原油商業(yè)庫存的增長速度將會(huì)放緩。
原油市場(chǎng)份額之爭(zhēng)將延續(xù)
盡管下月初歐佩克將召開年度原油產(chǎn)量會(huì)議，但市場(chǎng)預(yù)期歐佩克將繼續(xù)保持原油增產(chǎn)的策略。彭博數(shù)據(jù)顯示，歐佩克10月原油日產(chǎn)量為3221萬桶，較9月增加了8萬桶/日，遠(yuǎn)高于其3000萬桶/日的產(chǎn)量上限。近期，科威特石油部長在一次能源會(huì)議上也表示，過去的3個(gè)月原油價(jià)格尚未跌破每桶40美元，原油價(jià)格已經(jīng)走出瓶底，但是要全面復(fù)蘇還要有賴于全球經(jīng)濟(jì)增長。
目前來看，歐佩克不能單獨(dú)減產(chǎn)原油，歐佩克仍然要一致維持市場(chǎng)份額，而不是通過減產(chǎn)去推高油價(jià)。近期，部分歐佩克成員國與俄羅斯等非歐佩克成員國商討原油減產(chǎn)事宜也沒有成效。俄羅斯能源部公布的數(shù)據(jù)顯示，10月俄羅斯原油日產(chǎn)量約為1078萬桶，比9月上升0.4%�？梢灶A(yù)見，明年原油市場(chǎng)份額之爭(zhēng)仍將持續(xù)。
后市展望
原油市場(chǎng)四季度以及明年年初供給過剩局面會(huì)得到改善，主要由于美國原油產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)下滑。不過，原油市場(chǎng)供需再平衡的持續(xù)仍可能維持較長時(shí)間，因?yàn)橐紤]到伊朗明年會(huì)增加原油出口。同時(shí)，中國需求增長的放緩可能會(huì)不利于原油價(jià)格的反彈。
整體判斷，供給過剩局面已經(jīng)有所緩解，原油價(jià)格的階段性底部已經(jīng)在8月底時(shí)確立，未來油價(jià)整體方向會(huì)向上。但是歐佩克原油供給不減，使得原油價(jià)格反彈力度不會(huì)太大，預(yù)計(jì)四季度WTI原油價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在40—50美元/桶，布倫特原油價(jià)格在45—55美元/桶區(qū)間。
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