本周二（1月20日），國家統(tǒng)計局將公布2014年全年主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中GDP7.5%的增速目標能否完成將是最大懸念。
《每日經(jīng)濟新聞》記者綜合多家研究機構(gòu)的觀點后發(fā)現(xiàn)，盡管投資、消費等數(shù)據(jù)在2014年四季度仍沒有明顯改觀，但是中國經(jīng)濟并無失速風險，全年7.5%左右的目標可以保證，但終值會低于該數(shù)字。
瑞銀首席經(jīng)濟學家汪濤分析說，雖然2014年服務(wù)業(yè)有可能受房地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)、社會消費品零售增速略微加快而有所回升，但恐怕不足以抵消工業(yè)部門的滑坡，這意味著GDP增速仍會繼續(xù)下行。
瑞銀判斷，2014年四季度GDP同比增速由三季度的7.3%進一步放緩至7.1%左右，從而使2014年全年增長7.3%。
全年GDP增速或略低于7.5%
2014年前三季度經(jīng)濟保持了平穩(wěn)增長，增速為7.4%，其中一、二、三季度分別增長7.4%、7.5%、7.3%，但經(jīng)濟增速逐季下行的態(tài)勢并不能讓人完全放心。
汪濤稱，粗鋼產(chǎn)量、電廠煤耗在過去幾周均有所好轉(zhuǎn)，但PMI持續(xù)下滑則意味著制造業(yè)基本面鮮有改善。估計2014年12月工業(yè)增加值同比增速由上月的7.2%略微回升至7.5%，改善幅度有限。
全年外貿(mào)數(shù)據(jù)已經(jīng)公布，2014年全年出口增長6.1%，進口僅增長0.6%。貿(mào)易增長3.5%，低于7.5%的政府目標，這也是1999年以來第二差的貿(mào)易增長數(shù)據(jù)。
摩根大通首席經(jīng)濟學家朱海斌告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，盡管貿(mào)易總體表現(xiàn)偏弱，但進口疲軟更為明顯，主要原因是國內(nèi)需求疲軟和全球油價下跌，2014年貿(mào)易差額為3820億美元，創(chuàng)歷史新高。
在地產(chǎn)領(lǐng)域，2014年12月有較大概率看到統(tǒng)計局口徑的房地產(chǎn)銷售面積恢復同比正增長。“盡管如此，我們估計新開工仍難有起色，從而繼續(xù)拖累施工面積、房地產(chǎn)投資。”汪濤說，近期穩(wěn)增長政策加碼、去年基數(shù)較低應當會支撐2014年12月基建投資增速，而制造業(yè)投資可能仍然低迷。整體來看，瑞銀估計2014年12月固定資產(chǎn)投資同比增速回落至14.5%，2014全年增長15.7%。
上周五的國辦新聞吹風會上，國家發(fā)改委副主任朱之鑫說，過去的一年里，經(jīng)濟下行壓力較大，結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛顯現(xiàn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，一些風險也在顯現(xiàn)，都超出了原來的預料。
但他強調(diào)，預計全年仍將保持在合理區(qū)間。同時，城鎮(zhèn)新增就業(yè)超額完成了年度的預期目標，全年城鎮(zhèn)新增的就業(yè)預計超過1300萬人。物價總水平基本穩(wěn)定，全年居民消費價格指數(shù)上漲2%，控制在3.5%左右的年度預期目標以內(nèi)。
經(jīng)濟探底仍在進行
2015年已經(jīng)過去半個月，今年經(jīng)濟增速會怎樣？“百名經(jīng)濟學家調(diào)查報告”中，63%的經(jīng)濟學家認為2015年的中國GDP增速將在7%~7.5%之間。有32%經(jīng)濟學家持保守態(tài)度，他們預計2015年經(jīng)濟增速在6%~7%之間。只有少數(shù)經(jīng)濟學家持太樂觀或太悲觀的態(tài)度，認為增速會在6%以下和7.5%以上的經(jīng)濟學家比例只有5%。絕大多數(shù)研究者認為，中國經(jīng)濟失速可能性較小。
朱海斌說，盡管經(jīng)濟再平衡仍在持續(xù)，但基本的增長推動因素在短期內(nèi)不會發(fā)生顯著變化。積極的推動因素包括相對穩(wěn)定的服務(wù)業(yè)增長，以及中國經(jīng)常賬戶盈余的增加。
但他給出的年度經(jīng)濟預期是7.2%�！敖�(jīng)濟增長的主要阻力是房地產(chǎn)投資增速的持續(xù)下滑，以及制造業(yè)部分領(lǐng)域持續(xù)的產(chǎn)能過剩問題�！�
瑞銀則略悲觀。其報告稱，盡管未來穩(wěn)增長政策會加碼，美國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇也將支撐外需，但他們認為房地產(chǎn)下滑仍將拖累2015年GDP增速進一步放緩至6.8%，2016年放緩至6.5%。
“2015年房地產(chǎn)行業(yè)會以消化庫存為主、而非急于拿地和開工，因此新開工面積可能會再跌10%，給相關(guān)行業(yè)帶來更大拖累。”汪濤說。不過，考慮到我國居民部門儲蓄率較高、資本賬戶仍大體封閉、銀行體系國有成分較高，且政府債務(wù)水平依然可控，短期內(nèi)中國爆發(fā)金融危機的可能性并不大。
朱之鑫說，目前全球經(jīng)濟還處于金融危機之后的深度調(diào)整期，“在這個過程中，我們可能遇到的困難和風險還會增加，要保持經(jīng)濟增速穩(wěn)定在合理區(qū)間，或者說在經(jīng)濟增速的換擋期實現(xiàn)換擋而不失速，是今年宏觀政策的一個重要內(nèi)容。”
