據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，去年年底和今年年初經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩的背景下，中國(guó)政府周三晚間宣布了一攬子微刺激措施，這些措施應(yīng)該會(huì)讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在接近7.5%的目標(biāo)水平。
上述微調(diào)措施主要包括加快鐵路建設(shè)、棚戶(hù)區(qū)改造和減輕小微企業(yè)稅負(fù)等。
雖然新刺激措施的出臺(tái)會(huì)引發(fā)外界對(duì)中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)班子改革承諾的質(zhì)疑，但上述刺激措施的有限性和針對(duì)性表明，決策者在避免他們過(guò)去所青睞的大規(guī)模、以投資為導(dǎo)向的刺激政策。
此外，深化鐵路投融資體制改革和加快棚戶(hù)區(qū)改造也符合政府推進(jìn)改革和城鎮(zhèn)化的總體工作重點(diǎn)。
以下是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的看法：這不是對(duì)以往刺激政策的重復(fù)，新微調(diào)措施的不同體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：
1）刺激措施的規(guī)模很溫和，可能主要是為了讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在7.5%左右的目標(biāo)水平，不是另一輪大規(guī)模的刺激。本輪微刺激政策將為推進(jìn)改革爭(zhēng)取時(shí)間，而改革常常伴隨著陣痛；2）新刺激措施是有針對(duì)性的，目標(biāo)是在促進(jìn)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)、提振長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景和緩解金融風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡。與此同時(shí)，貨幣政策目前似乎充當(dāng)?shù)氖谴我巧�，任何直接、激進(jìn)的政策放松（比如下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率）都不太可能發(fā)生。3）改革是刺激政策的一部分�！瓯蠛蛯O瑋，匯豐(HSBC)
我們認(rèn)為中國(guó)政府不會(huì)出臺(tái)新的大規(guī)模刺激計(jì)劃，但為了維護(hù)金融、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定，有必要采取一些措施消除需求沖擊造成的影響。我們說(shuō)過(guò)多次，中國(guó)應(yīng)降低地方政府杠桿率，提高中央政府杠桿率，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸的同時(shí)解決債務(wù)問(wèn)題。一個(gè)重要的辦法是讓政策銀行在基礎(chǔ)設(shè)施和保障房投資方面發(fā)揮更大作用。與負(fù)債累累的地方政府不同，2013年底中央政府債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例只有21%�，F(xiàn)在我們終于等來(lái)了這些措施�！楞y美林(Bank of America Merrill Lynch)陸挺、Sylvia Sheng
中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)上周五表示，中國(guó)擁有去年戰(zhàn)勝經(jīng)濟(jì)下行挑戰(zhàn)的成功經(jīng)驗(yàn)，也為今年繼續(xù)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)做好了政策準(zhǔn)備。有鑒于此，周三國(guó)務(wù)院宣布的一攬子微刺激措施并不令人意外。這些措施包括增加鐵路建設(shè)和公共住房投資、延長(zhǎng)小微企業(yè)稅收減免政策等，與去年推出的措施幾乎相同。我們認(rèn)為這個(gè)一攬子微刺激措施降低了中國(guó)大幅調(diào)整貨幣政策的可能性，這對(duì)新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有利�！商m國(guó)際集團(tuán)(ING)康迪天(Tim Condon)
