北京時(shí)間12月3日晚間消息，媒體周二報(bào)道稱(chēng)，紐約聯(lián)儲(chǔ)市場(chǎng)小組主管西蒙-波特(Simon Potter)表示，聯(lián)儲(chǔ)新的逆向回購(gòu)協(xié)議工具可能會(huì)是未來(lái)最終緊縮貨幣政策行動(dòng)的關(guān)鍵組成部分。
西蒙-波特是在周一晚些時(shí)候于紐約的一次發(fā)言中提出這一看法的。他說(shuō)，市場(chǎng)“參與者曾表示他們預(yù)期會(huì)有這樣的一個(gè)設(shè)施，如果在未來(lái)以完全的規(guī)模來(lái)執(zhí)行，應(yīng)該是一個(gè)有效增加聯(lián)儲(chǔ)對(duì)短期貨幣市場(chǎng)利率控制力的工具�！彼诩~約聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)管理用來(lái)執(zhí)行貨幣政策的系統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)賬戶(hù)。
聯(lián)儲(chǔ)官員們一直在測(cè)試這種被稱(chēng)為固定利率，全配置隔夜逆向回購(gòu)設(shè)施的新工具，希望以此在聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)吸收銀行系統(tǒng)內(nèi)過(guò)量現(xiàn)金來(lái)收緊貨幣政策的時(shí)候，提升對(duì)近期借款成本的控制。西蒙-波特對(duì)此表示，“從操作層面來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)參與者總體上將這種行動(dòng)界定為平順，最小干擾的做法�！�
這個(gè)項(xiàng)目將允許各銀行、券商和經(jīng)紀(jì)商、貨幣市場(chǎng)基金和部分政府擔(dān)保企業(yè)以固定的隔夜利率無(wú)限額地向聯(lián)儲(chǔ)提供現(xiàn)金貸款，以換取在所謂的逆向回購(gòu)交易中借入美國(guó)國(guó)債。在一次逆向回購(gòu)中，聯(lián)儲(chǔ)以一個(gè)固定時(shí)間間隔借出證券，以此暫時(shí)吸收銀行系統(tǒng)的現(xiàn)金。這些證券在到期的時(shí)候被還給聯(lián)儲(chǔ)，現(xiàn)金也同樣返還給交易對(duì)手。
西蒙-波特指出，加上聯(lián)儲(chǔ)向過(guò)量?jī)?chǔ)備支付利息的做法，這種逆向回購(gòu)“可以強(qiáng)化短期利率的下限，以及由此，通過(guò)克服貨幣市場(chǎng)常見(jiàn)的競(jìng)爭(zhēng)和資產(chǎn)負(fù)債表摩擦，通過(guò)擴(kuò)展央行對(duì)更廣泛范圍相關(guān)交易對(duì)手支付利息的能力來(lái)強(qiáng)化聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣市場(chǎng)利率的控制�！�
美聯(lián)儲(chǔ)從9月開(kāi)始利用這種工具從貨幣市場(chǎng)吸收現(xiàn)金，以此開(kāi)始對(duì)短期利率設(shè)定一個(gè)下限。根據(jù)存款信托和清算公司的一般擔(dān)保金融國(guó)債回購(gòu)指數(shù)，這種操作幫助將以一日期限借入和借出國(guó)債的利率提升，在11月29日時(shí)候的均值是0.11%，遠(yuǎn)高于項(xiàng)目9月20日剛剛被宣布時(shí)候0.051%的均值。
雖然從9月23日開(kāi)始，逆向回購(gòu)僅僅平均每天進(jìn)行了62.5億美元的交易，但是到期時(shí)限非常短的國(guó)債，其利率相比9月也有提升。一個(gè)月期財(cái)政部票據(jù)的利率均值在本周一的時(shí)候是0.0152%，9月20日的時(shí)候同類(lèi)型國(guó)債的利率均值是0.0051%。
