繼7月官方制造業(yè)PMI企穩(wěn)后，近日公布的PPI、工業(yè)增速、外貿(mào)、信貸等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖。有分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好提振下，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨本次反彈有望延續(xù)，反彈的時(shí)間和空間也較為樂(lè)觀。
PPI降幅收窄 工業(yè)增速創(chuàng)近5個(gè)月新高
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.7%，漲幅與上月持平。7月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.4個(gè)百分點(diǎn)。
“從CPI看，當(dāng)前價(jià)格形勢(shì)總體平穩(wěn)，為穩(wěn)增長(zhǎng)提供了比較寬松的條件�！眹�(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群認(rèn)為，這使得宏觀經(jīng)濟(jì)政策回旋余地相對(duì)大了些。
“7月底大部分黑色金屬、有色金屬、化工產(chǎn)品的交易價(jià)格較月初均有不同程度的上漲，這為PPI企穩(wěn)提供了支撐�！眹�(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅表示，PPI降幅收窄與此前公布的制造業(yè)PMI回升相吻合，這也意味著近期出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革舉措的政策效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。
受制造業(yè)信心回升和工業(yè)品出廠價(jià)格降幅收窄影響，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9.7%，較6月份多0.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近5個(gè)月來(lái)新高。
進(jìn)出口增速“轉(zhuǎn)正” 信貸增速回升
海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，在6月外貿(mào)數(shù)據(jù)出現(xiàn)進(jìn)出口同比負(fù)增長(zhǎng)的疲態(tài)后，今年7月我國(guó)進(jìn)出口額增速雙雙由負(fù)轉(zhuǎn)正，顯示我國(guó)外貿(mào)呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
格林期貨研發(fā)培訓(xùn)中心高級(jí)總監(jiān)李永民分析，海外經(jīng)濟(jì)體的有效需求恢復(fù)和人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)結(jié)束單邊快速上漲局面，一定程度上緩解了中國(guó)的出口壓力。而國(guó)際原油、鐵礦石等大宗商品價(jià)格的回升，以及國(guó)內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，促進(jìn)了中國(guó)進(jìn)口增速的提高。
對(duì)于高于市場(chǎng)預(yù)期的貸款增量和M2增速，中期研究院宏觀策略高級(jí)分析師李莉認(rèn)為，近期政府出臺(tái)的支持鐵路、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、棚戶區(qū)改造、環(huán)保等領(lǐng)域的穩(wěn)增長(zhǎng)措施，對(duì)信貸起到明顯提振作用。
利好數(shù)據(jù)推動(dòng)工業(yè)品走強(qiáng)
“7月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)期市起到中性偏多的影響�！崩钣烂裾J(rèn)為，CPI企穩(wěn)，且在預(yù)定的范圍之內(nèi)，預(yù)示今后央行推行緊縮性貨幣政策的可能性不大。一旦PPI緩慢上升和企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨消費(fèi)將逐步增加，工業(yè)品類期貨將獲實(shí)質(zhì)性利好。
安信期貨研究所所長(zhǎng)馬春陽(yáng)認(rèn)為，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明工業(yè)品補(bǔ)庫(kù)存需求回暖，有利于企業(yè)盈利改善，對(duì)工業(yè)品是一個(gè)積極的信號(hào)。他預(yù)計(jì)工業(yè)品類期貨中，銅、橡膠、鋼材、焦炭等較為活躍的品種，在一兩個(gè)月內(nèi)會(huì)有較好的表現(xiàn)，股指也有望擺脫振蕩偏弱的局面，而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)敏感性較差的農(nóng)產(chǎn)品則更多依賴于自身的供需面，其表現(xiàn)暫時(shí)會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。
9日數(shù)據(jù)公布后，商品市場(chǎng)積極響應(yīng)，多數(shù)品種出現(xiàn)上漲行情。但李莉認(rèn)為，本輪工業(yè)品走強(qiáng)是基于市場(chǎng)信心的階段性好轉(zhuǎn)，商品有效需求能否得到真實(shí)修復(fù)仍需看后幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
