《華爾街日?qǐng)?bào)》今日刊文指出，中國(guó)曾經(jīng)吸引世界資金涌入，現(xiàn)在卻只能眼睜睜地看著資金流出。中國(guó)富人通過方興未艾的匯款中介網(wǎng)絡(luò)頻繁而悄悄地向外轉(zhuǎn)移資金，在塞浦路斯購(gòu)買海濱公寓，花高昂學(xué)費(fèi)送子女去美國(guó)上學(xué)，并在新加坡囤積奢侈品。而中國(guó)企業(yè)也沒閑著，它們?cè)诤Ｍ鈴氖戮揞~收購(gòu)，大肆采購(gòu)自然資源，并任由海外利潤(rùn)在海外積累。
大量資本外逃
中國(guó)從去年以來就沒有發(fā)布過有關(guān)資本出入情況的報(bào)告，但借助周六發(fā)布的貿(mào)易數(shù)據(jù)、外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)和其他經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料，仍可評(píng)估后來的資金流動(dòng)情況。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)這些數(shù)據(jù)的分析，截至9月份的12個(gè)月，約2250億美元的資金流出中國(guó)，相當(dāng)于去年中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值的3%左右。
北京大學(xué)金融學(xué)教授佩蒂斯(Michael Pettis)指出，我們均看到中國(guó)存在大量資本外逃的情況，當(dāng)國(guó)內(nèi)商人開始覺得把資金向外轉(zhuǎn)移是更好的選擇時(shí)，這并不是一個(gè)好兆頭，特別是在世界經(jīng)濟(jì)如此糟糕的背景下。
中國(guó)名義上仍維持封閉的資本賬戶，限制個(gè)人和企業(yè)的跨境資金轉(zhuǎn)移。根據(jù)規(guī)定，中國(guó)公民個(gè)人每年轉(zhuǎn)移出境的資金不得超過5萬(wàn)美元，中國(guó)企業(yè)只有為經(jīng)過批準(zhǔn)的商業(yè)目的，如為進(jìn)口產(chǎn)品或經(jīng)過批準(zhǔn)的境外投資付款，才能將人民幣兌換成外幣。在現(xiàn)實(shí)生活中，這個(gè)封閉系統(tǒng)的漏洞越來越多，規(guī)則常常不被遵守�？的螤柎髮W(xué)(Cornell University)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、曾任職國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的普拉薩德(Eswar Prasad)說，中國(guó)富人的資本賬戶一直是開放的。
鄭南（音）最近花費(fèi)30萬(wàn)歐元（39萬(wàn)美元）在塞浦路斯買下一套海濱公寓�，F(xiàn)年50歲的鄭南說，他原來是在國(guó)內(nèi)為外資廠商銷售電信設(shè)備，現(xiàn)在已經(jīng)退休。他說，因?yàn)楸本┑奈廴�，我打算去那里過冬，夏天我們就會(huì)回來。中國(guó)每年5萬(wàn)美元的資金轉(zhuǎn)出限額給他帶來了困難。他說，多數(shù)資金都是通過讓朋友按他們的名義轉(zhuǎn)出，從而繞開這個(gè)限制。中國(guó)的房地產(chǎn)中介表示，這是一個(gè)基本上被有關(guān)部門默許的常見做法。
多年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直受益于出口和外商投資帶來的大額資金流入。進(jìn)入國(guó)內(nèi)的美元在央行換成人民幣，使更多人民幣進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體。這有利于銀行放貸和公司擴(kuò)張，但也引起通貨膨脹，催生了中國(guó)樓市和股市的泡沫。
規(guī)則被破壞
當(dāng)資金流出中國(guó)時(shí)，這套體系就會(huì)產(chǎn)生相反的作用，能夠助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資金數(shù)量會(huì)減少。資金流出的現(xiàn)象在2011年中開始抬頭，當(dāng)時(shí)有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂、人民幣匯率漲勢(shì)中止以及股票和房地產(chǎn)價(jià)格下跌都令在中國(guó)持有現(xiàn)金的吸引力下降。資金此前也曾流出中國(guó)，最近一次是在金融危機(jī)期間。外媒經(jīng)計(jì)算得出，在截至2009年3月的12個(gè)月內(nèi)，資金流出數(shù)量達(dá)到大約1,100億美元的高峰。資金流出有助于解釋中資銀行今年以來貸款增速放緩的原因。資金流出速度加快可能迫使中國(guó)央行加大人民幣匯率的升值幅度，以鼓勵(lì)中國(guó)投資者將資金留在國(guó)內(nèi)。
中國(guó)央行下屬的國(guó)家外匯管理局在一份聲明中說，今年上半年中國(guó)經(jīng)歷了一定程度的資本流出，并將資本流出的主要原因歸結(jié)為中國(guó)企業(yè)和個(gè)人海外投資數(shù)量的增加，但其不擔(dān)心資本流出可能破壞中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
1998年亞洲金融危機(jī)期間，流出印尼的資金數(shù)量大致相當(dāng)于其年度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的23%，遠(yuǎn)高于外界估計(jì)最近12個(gè)月內(nèi)流出中國(guó)的資金數(shù)量，后者占中國(guó)年度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比重為3%。由于中國(guó)限制資本流動(dòng)，且擁有龐大的外匯儲(chǔ)備（目前為3.29萬(wàn)億美元），因此中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠避免此類帶來災(zāi)難性后果的資本流出現(xiàn)象。
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》估計(jì)，在截止今年9月的一年內(nèi)流出中國(guó)的資金數(shù)量達(dá)到2250億美元，這同時(shí)包括合法和非法的資金流出額。多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家也試圖估算流出中國(guó)的資金數(shù)量。研究機(jī)構(gòu)Lombard Street Research的經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜馬(Charles Dumas)甚至估計(jì)，同期中國(guó)資金凈流出數(shù)量為3000億美元。
為了估計(jì)資金流出的規(guī)模，《華爾街日?qǐng)?bào)》比較了中國(guó)外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)規(guī)模和導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增減的主要項(xiàng)目的變化情況，包括貿(mào)易順差、外國(guó)直接投資、外國(guó)資產(chǎn)生息以及匯率的變動(dòng)。
等式的兩邊應(yīng)該一致。如果外匯儲(chǔ)備的增量大于上述各項(xiàng)之和的增量，這就表明資金凈流入中國(guó)；如果外匯儲(chǔ)備的增量小于上述各項(xiàng)之和的增量，甚至開始下降，這就意味著資金因某種原因流出中國(guó)。2011年四季度中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模自1998年以來出現(xiàn)首次季度下滑，2012年二季度再次出現(xiàn)這種現(xiàn)象。這一跡象表明，資金流出的規(guī)模已經(jīng)大到足以抵消因貿(mào)易順差、外國(guó)直接投資及現(xiàn)有儲(chǔ)備生息所流入的資金總量。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備減少的一個(gè)因素是，中國(guó)出口企業(yè)把在境外賺到的錢更多地以美元形式持有，而不是兌換成人民幣。
合法交易數(shù)額不得而知
由于2250億美元的資金流出量是根據(jù)廣泛的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算出來的，所以我們無(wú)法知道這其中有多少是個(gè)人和企業(yè)的合法交易，又有多少是非法流出中國(guó)或是非法活動(dòng)造成的。
一個(gè)龐大的產(chǎn)業(yè)正在幫助中國(guó)人將資金轉(zhuǎn)移到海外。據(jù)律師和幫助中國(guó)投資者在海外尋找投資項(xiàng)目的經(jīng)紀(jì)商透露，服務(wù)項(xiàng)目從匯款中介到由海關(guān)人員毫無(wú)顧忌地運(yùn)送現(xiàn)金的私人飛機(jī)等不一而足。上述人士說，有時(shí)候，企業(yè)進(jìn)行的銀行轉(zhuǎn)賬可以掩蓋向海外轉(zhuǎn)移的個(gè)人資金。他們說，另外一種方法是將個(gè)人現(xiàn)金附帶在合法進(jìn)出口交易中，有時(shí)通過偽造假發(fā)票。人們甚至?xí)䲠y帶整包整包的現(xiàn)金出境。
深圳中介Charlie Zhang說，將資金轉(zhuǎn)移到海外一點(diǎn)都不難。Charlie Zhang為內(nèi)地有錢人與海外房地產(chǎn)投資項(xiàng)目之間牽線搭橋。他說，我們把他們介紹給其他人，一些特殊渠道，這些渠道能夠在銀行之外、不受監(jiān)管地?fù)Q匯，解決這個(gè)問題并不難。
塞浦路斯已經(jīng)成為一個(gè)頗受中國(guó)有錢人歡迎的投資目的地。這個(gè)位于地中海東部的島國(guó)會(huì)給予任何在該國(guó)花30萬(wàn)歐元買下房產(chǎn)的人歐盟永久居留身份。香港移民顧問Arthur Cheung說，中國(guó)人有錢。他們買護(hù)照或永久居留身份就像買個(gè)路易威登包一樣。他為中國(guó)買家與包括塞浦路斯在內(nèi)的外國(guó)房產(chǎn)銷售商之間牽線搭橋。
塞浦路斯房地產(chǎn)開發(fā)商Paschali Developers近幾個(gè)月已經(jīng)向中國(guó)買家銷售了90多套公寓。該公司發(fā)言人帕斯卡利(Paschalis Paschali)說，買房者希望獲得永久居留身份。他拒絕透露該公司的中國(guó)客戶是如何將資金轉(zhuǎn)移到海外的。塞浦路斯房地產(chǎn)開發(fā)商Pafilia Property Developers業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)理(Evis Hadjipetrou)說，該公司過去四個(gè)月向中國(guó)內(nèi)地買家銷售了30套可以看到地中海美景的公寓。他說，他從他的中國(guó)合作伙伴得到了保證，不必?fù)?dān)心中國(guó)對(duì)資金轉(zhuǎn)移的限制。他的合作伙伴幫助找買家，他說其中包括中國(guó)商務(wù)部下屬的一個(gè)機(jī)構(gòu)。商務(wù)部發(fā)言人不予置評(píng)。
